從估值的角度來看,鐵礦石價格估值水平明顯偏�,是厚壁鋼管產業(yè)鏈中估值最高的品種�
從絕對價格來�,當前鐵礦石期貨價格�800�/噸附�,處于近10年(2015年以來)�73%分位,即過去10年中鐵礦石期貨價格比當前價格要低的概率在73%左右。而在同產�(yè)鏈的品種�,螺紋鋼期貨價格�3100�/噸左�,處于近10年的22%分位;焦炭期貨價格為1600�/噸左�,也處于�10年的22%分位�
對比之下可以直觀看出,鐵礦石價格估值水平在黑色系品種里面最�,顯著高于其他品�。從利潤率的角度來看,鐵礦石價格估值偏�。資料顯示,主流礦山的成本集中在40美元/噸附�,非主流礦山的成本集中在80美元/噸~90美元/噸區(qū)間,100美元/噸的鐵礦石價格意味著非主流礦山的毛利率在10%以上,主流礦山的毛利率超過了100%。相較之�,當前國內高爐生產已處于盈虧邊緣。也就是�,當前產�(yè)鏈利潤分配嚴重失�,鐵礦石價格處于高估區(qū)��
綜上所述,筆者認�,當前鐵礦石期貨價格的強勢其來有自,而中期來�,隨著利多因素的轉變,鐵礦石價格走勢或將轉弱�
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